خامساً.. تقييم وحساب عائد المحفظة

نادراً ما يحمل المستثمرون ورقة مالية واحدة، بل هم عادةً ما يحملون مجموعة من الأوراق (اثنتين أو أكثر)، أي أنهم يحملون محفظة، وتهتم نظرية المحفظة باختيار المحافظ الكفء، والمحفظة الكفء هي التي تحقق أعلى عائد متوقع عند مستوى معين من المخاطرة، أو أدنى مستوى من المخاطرة عند مستوى معين للعائد المتوقع .ويعتبر تقييم المحفظة موضوع في غاية الأهمية حتى تستطيع الوقوف على الوضع الحالي الذي تمر به المحفظة الخاصة بك سواء كانت أسهماً فقط أو أسهم وسندات، ويوجد عدد من المقاييس الرياضية التي يمكن من خلالها حساب كلاً من العائد والمخاطرة، ومن ثم أداء محفظتك، ويعتبر الهدف من المحفظة هو الحصول على عائد، والعائد المتوقع للورقة في المحفظة = نسبة المحفظة المستثمرة في الورقة المالية × معدل العائد المتوقع على الورقة المالية.

ثم يتم جمع عوائد كل الأوراق، للوصول للعائد الكلي للمحفظة، ويتم حساب نسبته إلى إجمالي المحفظة، بصورة دورية لمعرفة معدل النمو فيه، وهل زاد في قيمته أم قل لتعديل خطتك.

حساب العائد بالنسبة للأسهم

يمكن الحصول على عائد من الأسهم عن طريقين...

العائد الاستثماري: وهو الاحتفاظ بالأسهم حتى موعد توزيع أرباح الشركة الذي يتم عن طريق الكوبونات، فيقال مثلاً أن هناك ربحاً قدره جنيه عن كل سهم، فيتوجه حاملو الأسهم لصرف أرباحهم مع احتفاظهم بالأسهم نفسها، ويكون هذا هو العائد على السهم.

العائد من المضاربة: وهو بيع الأسهم عندما يرتفع سعرها في السوق، ويكون العائد هو الفرق بين سعر البيع وسعر الشراء بعد خصم عمولات ومصاريف شركة السمسرة.

حساب العائد بالنسبة للسندات

هو سعر فائدة محدد، مثلها مثل القرض العادي، ويقوم حامل السند في نهاية فترة السند بالحصول على أصل المبلغ الذي دفعه للحصول على تلك السندات بالإضافة إلى الفائدة المحددة، وعندما نريد حساب العائد منها نجده هو ما تكسبه فعلاً من موجوداتك من السندات، أما العائد الحالي فهو يمثل النسبة بين الفائدة التي تكسبها إلى القيمة السوقية الفعلية للسند، وهو يوضح بالنسبة المئوية، ويمكن أن يتغير اعتماداً على القيمة السوقية للسند العائد الحالي = الفائدة السنوية + القيمة السوقية الفعلية للسند.

بعض مؤشرات تقييم المحفظة

النموذج الأساسي لتقييم الأسهم والسندات: وهو يحدد قيمة السند والسهم الممتاز والعادي في الوقت الحالي، ويتضمن النموذج العوائد المتوقعة على الأصل، توقيتها، ودرجة مخاطرتها، والتي تنعكس في معدل العائد المطلوب من طرف المستثمر.

حيث:

Po: هو القيمة الحالية للأصل.

Cr: هو العائد المتوقع في الفترة الزمنية. 

K: هو معدل العائد المطلوب من طرف المستثمر.

n: هو فترة الاحتفاظ بالأصل.

مؤشر شارب Sharpe Measure : هو نسبة الفائض في العائد على المحفظة للمخاطرة الكلية وكلما كانت النسبة مرتفعة، كلما كان أداء المحفظة أفضل.

TRf: هو متوسط معدل العائد الخالي من المخاطرة.

R_F: هو الانحراف المعياري للعائد على المحفظة.

SD_f: هو علاوة المخاطرة على المحفظة.

TR_F -RF: هو الفترة المتبقية حتى استحقاق السند.

مؤشر ترينور Treynor Measure: هو نسبة الفائض في العائد على المحفظة للمخاطرة المنتظمة، كلما كانت النسبة مرتفعة كلما كان أداء المحفظة أفضل.

حيث P t: هو معامل بيتا للمحفظة، أي المخاطرة المنتظمة للمحفظة، ويقاس كما يلي:

حيث Wi: هو نسبة الورقة المالية i في المحفظة.

bp: هو معامل بيتا للورقة المالية i .

n: هو عدد الأوراق المالية في المحفظة.

اخر الاخبار

اخبار العتبة العباسية المقدسة

الحلقة 24 من جائزة العميد القرآنية تشهد تأهّل القارئ عبد الله محمد من باكستان إلى المرحلة النهائية.

تكريم طلبة جامعة العميد الفائزين في المسابقة الثقافية الكبرى للمطالعة والقراءة

معهد القرآن الكريم النسوي يطلق مسابقته القرآنية (قصة آية) في النجف الأشرف

الجامعة التكنولوجية: برنامج العتبة العباسية المقدسة الرمضاني يعزز القيم الثقافية والإنسانية في الجامعات

المزيد

الآخبار الصحية

دراسة: تناول القهوة يوميا يخفض خطر الإصابة بالاضطرابات النفسية

عرض شائع في الفم قد يكون مرتبطا بخطر الإصابة بأمراض خطيرة

نصائح عامة لاستخدام سماعات الرأس بأمان

تأثير اللياقة البدنية على الدماغ

المزيد

الآخبار التكنلوجية

ديدان الأرض تكشف تلوث التربة بالمعادن الثقيلة

خبير أرصاد جوية: ظاهرة النينيو القادمة قد تكون الأقوى خلال 10 سنوات

"ناسا" تكشف موعد إعادة إطلاق رحلتها المأهولة إلى القمر

علماء الجيولوجيا يفكون لغز الصدع العملاق تحت الماء في المحيط الأطلسي

المزيد

مواضيع ذات صلة

أخـطاء خطيـرة تسبـب خسائـر يجـب تجنبهـا في البورصـة

مشاكل يومية تسبب خسائر اثناء التداول في البورصة مصدرها السماسرة والوسطاء وسائل الإعلام ومنتديات الأسهم على الإنترنت

مشاكل يومية تسبب خسائر اثناء التداول في البورصة مصدرها الجهات الرسمية 

إستراتيجيات التداول لمشاهير البورصة في العالم (المضارب.. وارين بافيت Warren Buffett)

إستراتيجيات التداول لمشاهير البورصة في العالم (المضارب.. دان زنجر Dan Zanger)

إستراتيجيات التداول لمشاهير البورصة في العالم (المضارب .. جون ميرفي JOHN MURPHY)

إستراتيجـيات المـضاربـة في سـوق الاوراق الماليـة 2

إستراتيجـيات المـضاربـة في سـوق الاوراق الماليـة 1

إستراتيجيات البيـع والشـراء الامثـل فـي سـوق الاوراق الماليـة 2

إستراتيجيات البيـع والشـراء الامثـل فـي سـوق الاوراق الماليـة 1

الخطوط العامة لبناء الاستراتيجية الخاصة في سوق الاوراق المالية

طريـق المـضارب مـع الشمـوع والمـؤشـرات المـساعـدة في السوق