الباب الثالث

تطبيقات استخدام التحليل المالي للدخول الى السوق

نريد هنا أن نصل معاً إلى الخطوات التي يجب علينا إتباعها بعد دراستنا للتحليل المالي:

1. بداية تحدد القطاع الذي تريد الاستثمار فيه، حيث يشمل القطاع مجموعة من الشركات المتخصصة في العمل التجاري أو الصناعي أو الخدمي، ومن الأمثلة على القطاعات المختلفة بالسوق قطاع الاتصالات، وقطاع البنوك، وقطاع الخدمات .. وغيرها، ويجب أن تأخذ في الحسبان أنه قد يحدث في بعض الأحيان أن يمتد نشاط بعض الشركات من قطاع إلى قطاعات أخرى، ولذا عليك معرفة إلى أي القطاعات تنتمي الشركة التي تريد الاستثمار فيها، لأن ذلك يُعد محدداً للمعلومات المتوفرة عن الشركة، وبناءً على القطاع قد تتغير وتتباين المعايير المستخدمة لتفسير الوضع المالي للشركة، وتُعد معرفة مكان ووضع الشركة في القطاع الذي تنتمي إليه عاملاً مهماً خاصةً في مراحل الاستثمار المبكرة، فقد تختار الاستثمار في الشركة بناء على الأداء الحالي أو المتوقع للقطاع الذي تنتمي إليه، فأداء القطاعات يختلف بناءً على عوامل اقتصادية يرتبط بعضها بعوامل اقتصادية محلية والبعض الآخر باعتبارات اقتصادية دولية، فمثلاً نجد أنه بصفة عامة يتحسن أداء الشركات التي تنتمي لقطاع التجزئة عندما يتحسن أداء الاقتصاد الكلى في حين يتحسن أداء قطاع الخدمات العامة عندما ترتفع معدلات التضخم وأسعار الفائدة وحتى تكون محفظتك متنوعة ومتوازنة فإنه يُفضل أن تلجأ إلى اختيار أسهم شركات من قطاعات مختلفة.

2. تبدأ في التعرف على القوائم المالية للشركات داخل القطاعات المختلفة علماً بأن أهمية المعلومات المالية والمعايير المستخدمة لتقييمها تختلف تبعاً للقطاعات، ففي قطاع التأمين مثلاً تزداد أهمية فحص مستوى التدفقات النقدية للتأكد من تمتع الشركة بمستوى معقول من الأصول السائلة تمكنها من دفع التزاماتها لعملائها، أما في قطاع الصناعة فهناك عناصر أخرى يجب التركيز عليها مثل إجمالي الهامش الربحي والمخزون، حيث أنهما يعطيان انطباعاً عن قدرة الشركة في تحديد توقعات صحيحة عن مستوى الطلب على منتجاتها أو خدماتها. 

3ـ استخلاص النسب المالية ومقارنة الشركات وفقاً لهذه النسب، واختيار أفضلها والبدء في إجراء تقييم السعر الحالي للسهم المرغوب في شراؤه وصولاً إلى تحديد السعر المناسب للبدء في الشراء.

الفصل التاسع

تقدير السعر العادل للسهم

معنى السعر العادل

يستخدم اصطلاح السعر العادل لتقدير القيمة السوقية لسهم يتم تداوله في السوق وذلك بناء على عوامل عديدة أهمها ربح الشركة محل الدراسة وقدرة الشركة على زيادة هذه الأرباح. و لكن يجب الأخذ في الاعتبار أن هذا السعر العادل لا يمثل إلا السعر النظري للسهم بينما في الحقيقة يتم تحديد السعر في السوق على أساس عوامل العرض والطلب والتي قد تكون مصطنعة أحياناً، وهو ما يسمى بالسعر السوقي للسهم، وهذا السعر السوقي يتحدد في كثير من الأحيان وفقاً لحركة تدفق الأموال إلى السوق أو خروجها وعلى حسب نفسيات المتعاملين وحساباتهم التي قد تكون خاطئة أو صحيحة، وعلى هذا الأساس فإن السعر العادل يجب أن لا يؤخذ وكأنه سعر حتمي وإنما يُستعمل كأداة استرشادية لتحديد اتجاه السعر في المستقبل، فمثلاً إذا كان السعر العادل أعلى من السعر السوقي فإن هذا يعني أن هناك فرصة لتحقيق أرباح رأسمالية في المستقبل عند شراء هذا السهم، والعكس صحيح عندما يكون السعر العادل أقل من السعر السوقي . والمعروف عن الأسواق المالية في جميع أنحاء العالم أنها غير فعالة في تقييم الأسعار خلال المدى القصير فكثيراً ما تحدث مبالغات في أسعار الأسهم أو العكس فيتم تداول الأسهم بأسعار منخفضة في أحيان أخرى، ولذا يعتبر السعر العادل محاولة لإيجاد سعر منطقي مبني على أساس علمي بحيث لا يكون منخفضاً ولا مبالغاً فيه، ولذلك فإنه يفترض أن تكون الأسعار السوقية مقاربة للسعر العادل، وهناك مؤشرات مالية تساعدك في تحديد السعر العادل للسهم وتقييمه سنتعرف عليها حالاً.

اخر الاخبار

اخبار العتبة العباسية المقدسة

موكب العتبتين المقدستين يحيي ذكرى استشهاد الإمام الهادي (عليه السلام) في سامراء

العتبة العسكرية المقدسة تكرّم وفد العتبة العباسية المقدسة لمشاركته في تقديم الخدمات للزائرين

العتبة العباسية المقدسة تختتم مشاركتها في تقديم الخدمات لزائري مرقد الإمامين العسكريين (عليهما السلام)

وفد متحف الكفيل يطلع على الفنون التراثية والحرف الأصيلة في ورش مدينة أصفهان

المزيد

الآخبار الصحية

كنز غذائي على طبقك.. ماذا تفعل السبانخ بجسمك؟

ما لا يتوقعه أحد.. "سر غذائي" في الجبن الدسم

لتحسين الهضم والنوم.. هذا أفضل وقت لتناول العشاء

10 طرق بسيطة وغير مألوفة لحرق المزيد من السعرات يوميا

المزيد

الآخبار التكنلوجية

سابقة بعالم الطيران.. طائرة تقرر الهبوط بنفسها بعد ظرف طارئ

"الإنفلونزا الخارقة" تكتسح دول العالم.. وتثير قلقا كبيرا

مرحلة ما قبل الأعراض.. دواء جديد يستهدف "شرارة" الزهايمر

إزالة ثاني أكسيد الكربون من الغلاف الجوي.. ما دور المحيطات والبحار؟

المزيد

مواضيع ذات صلة

أثـر الأخبـار المـاليـة علـى السـهـم

كيفيـة أختيـار السهـم الرابـح ومعاييـرتحديـد السهـم الرابـح والنسب المعيارية لتقييم أداء السهم

تقييم سعر السهم ومؤشرات مضاعفاتـه في السوق وكيفية تقييم السهم

ربحية السهم Earning Per Share وطرق حسابه وريـع السهـم وطرق حسابـه

استخـدام مـضاعـف الربحيـة ومـلاحـظات ودلالات الـمؤشـر

تقييـم أداء الأسهـم (مضـاعـف الربحيـة أو مـكرر الربـح وطـرق حـسابـه)

نـسـب الربـحيـة المـاليـة Profitability Ratios

نـسـب الـنشـاط المـالـي Activity Ratios

نـسبـة المـديونـيـة المـاليـة Debt Ratio

أهـم النسـب المـاليـة (نـسـب السيـولـة Liquidity Ratios)

تحليـل القوائـم الماليـة وتـعريـف النسب المالية

قائمة حقوق المساهمين ومحتوياتـها